Actividad económica cae 1,2 % en julio, advierten analistas privados

Según los datos preliminares publicados esta semana por un consorcio de firmas de consultoría económica, la actividad productiva nacional retrocedió 1,2 % en julio respecto al mes anterior. La variación se calculó a partir de la combinación de encuestas a empresas de distintos sectores y de indicadores de movimiento de capitales. El descenso, aunque moderado en comparación con la caída del 2,4 % registrada en junio, rompe la tendencia de estabilización que algunos analistas habían anticipado tras los últimos estímulos fiscales.

El componente laboral mostró el peor desempeño dentro del conjunto de variables analizadas. El índice de empleo privado, que mide la variación mensual de la nómina en el sector formal, se redujo 0,8 % en julio. La caída se concentró en la industria manufacturera y en el sector de la construcción, donde la contratación se vio frenada por la combinación de una demanda interna más débil y la persistente presión inflacionaria. El sindicato de trabajadores de la construcción informó que el número de obras en obra nueva disminuyó un 12 % respecto al mismo periodo del año pasado, lo que refleja la cautela de los inversores ante la falta de certeza en la política económica.

Otro indicador que marcó una fuerte caída fue el patentamiento de maquinarias. La compra de equipos industriales y de alta tecnología se redujo 5 % respecto a junio, según la Cámara Argentina de Maquinaria Pesada (CAMP). Los fabricantes atribuyen la tendencia a la escasez de crédito y al encarecimiento de los insumos importados, agravados por la devaluación del peso que encarece los precios en dólares. “Los clientes están posponiendo inversiones en nuevos equipos, prefieren mantener la operatividad con la maquinaria que ya tienen”, explicó el presidente de la asociación, Ricardo Ledesma, en una entrevista telefónica.

La recaudación de impuestos internos, sin contar el IVA, también mostró una contracción del 2 % en julio. La Agencia Federal de Ingresos (AFIP) informó que los ingresos por impuestos a las ganancias, a los bienes personales y a los sellos disminuyeron en conjunto, pese a los esfuerzos de control y fiscalización intensificados en los últimos meses. El ministro de Economía, Sergio Massa, sostuvo que el retroceso es “un reflejo de la caída de la actividad real” y subrayó que el gobierno está trabajando en medidas para reactivar la economía sin comprometer la estabilidad fiscal.

El contexto macroeconómico sigue marcado por una inflación que se mantiene por encima del 150 % anual, según el INDEC, y por una brecha cambiaria que afecta tanto a los precios internos como a la capacidad de inversión de las empresas. En los últimos seis meses, la inflación ha erosionado los salarios reales y ha encarecido los costos de producción, lo que dificulta la expansión de la actividad productiva. Además, la política monetaria del Banco Central ha mantenido una tasa de interés de referencia en torno al 70 %, medida que, aunque busca contener la inflación, también encarece el crédito para los sectores productivos.

Los analistas de la consultora internacional Bloomberg Economics, que sigue de cerca la evolución de los indicadores privados, advirtieron que la caída de julio “puede ser el inicio de una nueva fase de contracción si no se logran avances estructurales en la oferta de crédito y en la estabilidad cambiaria”. La firma señaló que la economía necesita un impulso sostenido en la inversión productiva para revertir la tendencia negativa.

Por su parte, el presidente de la Cámara Argentina de Comercio (CAC), Juan Pablo García, pidió al gobierno que “acelere la entrega de los paquetes de inversión y reduzca la incertidumbre regulatoria”. García argumentó que la falta de claridad sobre futuras medidas tributarias y de subsidios está frenando la decisión de inversión de los empresarios.

En respuesta, la Oficina de Planificación Económica del Ministerio de Economía anunció la puesta en marcha de un programa de garantías crediticias para pequeñas y medianas empresas, con el objetivo de facilitar el acceso a financiamiento a tasas preferenciales. El programa, que será evaluado en los próximos tres meses, busca mitigar el impacto de la alta tasa de interés y estimular la compra de maquinaria y la contratación de personal.

A falta de datos definitivos, el consenso entre los economistas es que la economía argentina atraviesa una fase de desaceleración que exige medidas coordinadas entre política fiscal, monetaria y estructural. La caída del 1,2 % en julio, junto con la caída de empleo, la reducción de la compra de maquinarias y la menor recaudación tributaria, señala que los retos son múltiples y que la recuperación dependerá de la capacidad del gobierno y del sector privado para generar confianza y dinamizar la inversión.