Actividad económica se desploma 2,9 % en julio, peor caída desde la pandemia

El Instituto Nacional de Estadística y Censos (INDEC) informó este jueves que el EMAE cayó 2,9 % en julio respecto a junio, marcando la peor variación mensual desde la primera cuarentena de la pandemia. A nivel interanual, la actividad económica se redujo 1,4 %. Según la Gerencia de Estudios Económicos del Banco Provincia, se trata del cuarto mayor retroceso mensual registrado en la serie 2004‑2026, excluyendo los meses atípicos de 2020.

El descenso se dio en los sectores que más pesan en el índice. La industria manufacturera registró una caída del 5 %, según datos preliminares del INDEC, mientras la construcción se hundió 4,6 % y el comercio retrocedió 5,1 %. La intermediación financiera también se vio afectada, con una baja del 3 %. En contraste, la pesca mostró un repunte de 424,5 %, aunque con alta volatilidad, y los hidrocarburos‑minería aportaron un crecimiento de 8,4 %, mitigando parcialmente la caída general.

Gonzalo Carrera, economista de la consultora Equilibra, calificó el dato oficial como “peor a lo esperado”. Señaló que la contracción tiene un componente “tendencial”, derivado del bajo desempeño de las actividades no primarias, afectadas por un dólar barato, salarios reales estancados y un crédito que aún no se reactivó. A eso se sumó, según su análisis, la desaceleración del sector agropecuario y factores coyunturales como la atención al Mundial, que redujo el consumo interno.

Justina Gedikian, analista de renta fija en Cohen Aliados Financieros, advirtió que la actividad cayó en cuatro de los siete meses del año, lo que evidencia la falta de un motor propio más allá de los sectores primarios. “Con los sectores más intensivos en empleo cada vez más rezagados, se achica el margen para mejorar el ánimo de la sociedad justo cuando empieza a asomar el calendario electoral de 2027”, sostuvo.

De cara a agosto, el economista Ammiel Pardo, de Aldazabal, anticipó una “dinámica mixta, aunque con un desempeño más favorable que el observado en julio”. Añadió que, considerando la base de comparación, el próximo mes podría registrar una variación mensual positiva.

Los números de julio refuerzan la tendencia de una economía que crece solo en un puñado de rubros y que carece de encadenamiento hacia el resto de los sectores. La combinación de una demanda interna débil, la falta de reactivación crediticia y la incertidumbre política plantea un escenario complicado para el tercer trimestre, con riesgos de una recesión técnica que se vuelve cada vez más difícil de evitar.