BCRA compra apenas 200 millones de dólares en septiembre

El Banco Central de la República Argentina (BCRA) adquirió 36 millones de dólares el viernes, la mayor operación de divisas del mes, y terminó la semana con 80 millones comprados. En total, durante septiembre el organismo sumó 203 millones, lo que equivale a un ritmo diario de 14,5 millones, muy por debajo de los niveles registrados en los meses precedentes.

Ese descenso contrasta con la compra de 768 millones de dólares en agosto, la cifra mensual más baja del año 2026, y con los 2.162 millones de julio, 1.418 millones de junio, 2.596 millones de mayo y 2.769 millones de abril. Desde el inicio de la cuarta fase del programa monetario, en enero, el BCRA acumuló 14.298 mil millones de dólares en reservas internacionales, superando con amplitud el objetivo anual de 10.000 millones y sin descartar alcanzar los 16.000 millones previstos.

El organismo, dirigido por Santiago Bausili, explicó que la reducción del ritmo de compras responde a la situación de la plaza cambiaria y a factores estacionales, como la menor liquidación del sector agropecuario. Además, el banco no anticipa acelerar la incorporación de divisas si el mercado no ofrece una oferta genuina; su política es intervenir solo cuando existen excedentes, sin buscar afectar la cotización del dólar.

En cuanto a las compras realizadas por personas físicas, que alcanzaron su mayor registro del año en julio, el BCRA señaló que no todas obedecen a decisiones de atesoramiento. Parte de esas operaciones, según su análisis, alimenta mercados alternativos y facilita pagos de importaciones y dividendos de compañías sin acceso directo al mercado oficial.

El comportamiento de agosto y septiembre se aleja de los patrones habituales, aunque se alinea con la etapa actual del programa económico. Tras un período de intervenciones de mayor magnitud, la absorción más limitada de dólares también restringe la emisión de pesos, en un contexto donde la demanda se concentra en instrumentos públicos de corto plazo. “Si compramos reservas cuando no hay oferta, somos factor distorsivo en esa dinámica de mercado”, indicó una fuente del banco de bancos.

De cara al cierre del año, la autoridad espera una mayor liquidación de divisas impulsada por la cosecha de trigo y los ingresos del sector energético, con Vaca Muerta como pieza central del fortalecimiento de las cuentas externas. El BCRA describió ese panorama como un “tsunami” de petróleo, gas y minería, que debería elevar los ingresos en dólares y favorecer la recomposición de reservas.

Las reservas internacionales brutas cerraron la semana con una caída diaria de 18 millones, situándose en 49.798 mil millones de dólares. Al observar la dinámica semanal, el retroceso fue de 671 millones, motivado principalmente por el pago de compromisos de deuda.

En síntesis, el BCRA mantiene su objetivo de acumular reservas como consecuencia de una economía con menor inflación, mayor inversión y exportaciones en crecimiento, pero ha optado por moderar la compra de divisas ante la escasez de oferta y la necesidad de evitar distorsiones en el mercado cambiario.