Riesgo país alcanza 566 puntos, su nivel más alto en cinco meses

El riesgo país, medido por el índice de JP Morgan, volvió a subir el miércoles, marcando su octava alza seguida y alcanzando los 566 puntos básicos. Ese nivel es el más alto registrado desde abril, cuando el indicador rondaba los 560 puntos.

La caída de los bonos argentinos en dólares acompañó la subida del riesgo. En la jornada de Wall Street los títulos públicos perdieron entre el 1,1 % y más del 2 %, según los distintos reportes de los mercados. La pérdida se concentró en la parte larga de la curva de rendimientos, donde la presión vendedora se intensificó.

Uno de los factores que incide en la deterioración es la reducción del ritmo de compra de divisas por parte del Banco Central. Este miércoles el organismo adquirió solo seis millones de dólares, la cifra más baja de la semana, lo que eleva a 21 millones el total de compras de la última semana. En paralelo, las reservas internacionales retrocedieron cerca de 500 millones de dólares.

El entorno internacional también pesa. En Estados Unidos los rendimientos de la renta fija alcanzaron máximos no vistos desde 2007, impulsados por sólidos datos de actividad económica y por la expectativa de un endurecimiento de la política monetaria de la Reserva Federal. Esa dinámica provocó una fuerte venta en los bonos estadounidenses, que a su vez arrastró a los mercados emergentes, incluido el argentino.

En la bolsa local, el índice S&P Merval cerró con una caída del 0,9 % en pesos, siguiendo la tendencia negativa de Wall Street. La combinación de la suba del riesgo país, la caída de los bonos y el debilitamiento del Merval refleja la cautela de los inversores frente a la incertidumbre política y económica.

El presidente Javier Milei, que se encuentra en Nueva York por la Asamblea General de la ONU, intentó transmitir señales de apoyo de la administración estadounidense, aunque el propio mandatario comentó que cualquier comentario “pelotudo” en la ciudad de Nueva York hacía subir el riesgo. En el mismo viaje, el gobernador Axel Kicillof también se reunió con inversores, generando más volatilidad en los mercados.

Analistas locales apuntan que la presión sobre el riesgo país también se ve alimentada por la iniciativa del Frente de Todos de gravar las salidas de capitales, propuesta por Máximo Kirchner, y por la expectativa de nuevos datos macroeconómicos desfavorables, como la revisión a la baja del estimador de actividad de julio y el índice de pobreza, que se prevé supere el 30 %.

A pesar de la turbulencia, el gobierno destacó el récord de exportaciones agropecuarias, que en los últimos ocho meses sumaron 37.525 millones de dólares, estableciendo un nuevo máximo histórico. Sin embargo, la presentación del Presupuesto 2027 al Congreso genera inquietud, ya que su aprobación dependerá de negociaciones con la oposición.

En conjunto, la combinación de menor compra de divisas, expectativas de mayor costo financiero y un contexto internacional adverso mantiene al riesgo país en la zona de los 500 puntos, con una tendencia al alza que los mercados siguen observando de cerca.