Anthropic presentó su S‑1 y buscará cotizar en bolsa

El documento preliminar de salida a bolsa (S‑1) de Anthropic contiene una advertencia explícita en la página 64: “Tenemos un historial de pérdidas netas y es posible que no generemos ingresos suficientes para alcanzar o mantener la rentabilidad en el futuro”. El folleto dedica 94 páginas a describir riesgos, el doble de lo que suele incluirse en presentaciones similares de otras compañías tecnológicas.

En el mismo periodo, la empresa facturó 16.000 millones de dólares, pero acumuló pérdidas netas de 80.000 millones de dólares. Las pérdidas registradas fueron de 1.500 millones en 2023, 8.300 millones en 2024, 42.000 millones en 2025 y 80.700 millones en los seis meses cerrados el 30 de junio de 2026. Por primera vez, Anthropic informó un margen operativo del 10 % en su actividad diaria, positivo desde su fundación en 2021.

Dario Amodei, director de la compañía, señaló que el principal lastre financiero proviene de la revalorización de bonos convertibles, la mayoría en manos de Amazon. Además, los compromisos de compra firmados con los hiperescaladores ascienden a 265.600 millones de dólares a 30 de junio de 2026, con plazos contractuales de hasta 20 años.

Anthropic cuenta con más de 11.900 clientes que gastan al menos 100.000 dólares al año cada uno; según The New York Times, ninguno supera el 10 % de la facturación anual de la empresa. El escenario más optimista para la salida a bolsa contempla una capitalización de hasta 2 billones de dólares.

El S‑1 también incluye advertencias semejantes a las que presentaron Uber, Spotify y SpaceX en sus respectivos procesos de cotización.