Inversores dejan de pagar impuesto a ganancias por CEDEARs en 2026

Al término del año legislativo, el Gobierno presentó un proyecto de ley que modifica la Ley N° 27.430 del Impuesto a las Ganancias. El texto, llamado “Competitividad Financiera”, ingresó a la Cámara de Diputados y debe pasar por debate en comisiones; para que sea sancionado en 2026 tendría que incluirse en el período de sesiones extraordinarias. El borrador cuenta con 240 artículos y lleva la firma de Javier Milei, Diego Santilli y los ministros Luis Caputo, Alejandra Monteoliva y Federico Sturzenegger, este último cuyo nombre aparece asociado al proyecto.

Entre sus disposiciones, el artículo 179 elimina la exención del Impuesto a las Ganancias para los Fondos Comunes de Inversión, y el artículo 230 replica esa medida para los compradores de CEDEARs, sustituyendo el inciso u) del artículo 26 de la Ley del Impuesto a las Ganancias. Según la propuesta, los CEDEARs adquiridos a partir del 31 de octubre de 2026 quedarían sujetos al mismo tratamiento fiscal que los activos extranjeros subyacentes, gravándose únicamente las ganancias obtenidas por su venta, no la mera tenencia.

El Ejecutivo argumentó que la normativa actual crea una diferencia impositiva entre quienes invierten directamente en el exterior y quienes lo hacen mediante certificados negociados en Argentina, y propuso aplicar el principio de “look‑through” para lograr mayor transparencia fiscal. El proyecto también incluye cambios al Código Civil y Comercial para reconocer títulos sin papel y habilitar la tokenización de activos, así como la emisión de pagarés en unidades de medida variables y sobre bienes físicos.

Sin embargo, el asesor del Ministerio de Economía, Felipe Núñez, indicó en redes sociales que la medida “quedó de un borrador viejo. Se va a retirar”. El propio Ministerio confirmó a Ámbito que la disposición será retirada y, en un segundo comunicado, aclaró que el Gobierno “no buscará cobrar Ganancias a las inversiones en CEDEARs”. Infobae reportó la misma reversión y señaló que la cláusula formaba parte del proyecto de Ley de Competitividad Financiera que había ingresado en Diputados y será corregida tras el revuelo generado.

La rápida retirada plantea preguntas sobre la consistencia del proceso legislativo: ¿por qué se incluyó una medida tan específica en un borrador amplio y luego se eliminó sin una justificación detallada? ¿Qué implicancias tendrá la ausencia de esa tributación para la competitividad del mercado financiero argentino? El proyecto sigue en trámite, pero la polémica sobre los CEDEARs parece haber quedado en pausa.