Software suma $1,5 billones y supera la pérdida de chips
Las acciones de compañías de software empujaron su capitalización en bolsa en torno a los $1,5 billones, mientras que el rubro de semiconductores borró cerca de $2,6 billones en valor. El contraste reconfiguró el panorama del Nasdaq y avivó la apuesta de inversores en la ola de inteligencia artificial.
En la jornada de ayer el índice Nasdaq Composite cerró con una alza de 1,8 %, impulsado casi en su totalidad por los papeles de software. Según datos de Bloomberg, la capitalización de mercado de las empresas que desarrollan y venden programas informáticos creció alrededor de $1,5 billones, un salto que revirtió la tendencia negativa que había marcado los últimos meses. En contraste, el segmento de chips —incluidos gigantes como Nvidia, AMD e Intel— perdió aproximadamente $2,6 billones, arrastrando a varios componentes del índice tecnológico a la baja.
El impulso del software se originó en los resultados trimestrales publicados a lo largo de la semana. Microsoft reportó ingresos por $56 mil millones, superando la previsión de los analistas de $53 mil millones, y anunció un crecimiento del 18 % en su división de nube Azure. Adobe, por su parte, mostró una facturación de $5,1 mil millones, también por encima de las estimaciones, y destacó la adopción de su suite de creatividad basada en IA. Salesforce cerró el trimestre con un ingreso de $8,1 mil millones, impulsado por la expansión de su plataforma de gestión de relaciones con clientes (CRM) en la nube.
Los analistas de Morgan Stanley y Goldman Sachs coincidieron en señalar que la combinación de resultados sólidos y la expectativa de que la IA genere nuevos flujos de ingresos ha reavivado el apetito por las acciones de software. “Los datos de Microsoft y Adobe confirman que la demanda de soluciones en la nube y de herramientas creativas está acelerándose, y los inversores están revalorando esas apuestas”, comentó Ana García, analista senior de tecnología de Morgan Stanley.
Por otro lado, el sector de chips se vio golpeado por varios factores que redujeron su valoración. Nvidia, que había liderado la recuperación del rubro a principios de año, vio caer su cotización un 7 % tras anunciar que sus ingresos de la división de centros de datos serían un 5 % menores a los esperados. AMD también reportó una disminución del 6 % en sus acciones después de que su margen bruto se redujera por el encarecimiento de materias primas y la competencia intensificada en el mercado de GPUs. Intel, por su parte, enfrentó una caída del 8 % tras revelar que los retrasos en la producción de sus chips de 7 nm seguirían afectando sus ingresos durante el resto del año.
El panorama macroeconómico añadió presión al segmento de semiconductores. La Reserva Federal mantuvo la tasa de interés en 5,25 %, lo que encareció el costo del financiamiento para las empresas que dependen de grandes inversiones en plantas de fabricación. Además, la apreciación del dólar frente a monedas emergentes encareció los componentes importados, reduciendo los márgenes de los fabricantes de chips que operan con cadenas de suministro globales.
A nivel de mercado, el S&P 500 subió un 0,9 % en la sesión, con el sector de software aportando la mayor parte de la ganancia. El Nasdaq, que concentra la mayor cantidad de acciones tecnológicas, se benefició de la divergencia entre software y hardware, y terminó la jornada con una ventaja de 120 puntos frente al índice de referencia de la semana anterior. Los fondos de inversión que siguen índices de tecnología, como el Invesco QQQ, registraron entradas netas de $3,2 mil millones, reflejando la preferencia de los gestores de cartera por la exposición a empresas de software.
En la Bolsa de Buenos Aires, los ADRs (American Depositary Receipts) de Microsoft y Adobe también mostraron repunte, con incrementos del 3,4 % y 2,9 % respectivamente. En contraste, los ADRs de Nvidia y AMD se negociaron con descensos del 5,8 % y 4,7 %. Los operadores locales indicaron que la dinámica de los mercados internacionales está influyendo en la toma de decisiones de los inversores argentinos, que buscan proteger su exposición a la volatilidad del sector de semiconductores.
La diferencia de desempeño entre software y chips no es la primera vez que se observa en el mercado. En 2022, la caída de la demanda de hardware impulsó una rotación similar, aunque la magnitud actual —$1,5 billones de ganancia frente a $2,6 billones de pérdida— supera los niveles registrados en los últimos
