Riesgo país argentino alcanza su pico de 2026 y bonos caen
El diferencial de riesgo subió 29 puntos, situándose en 635 bps, el nivel más alto del año. Mientras tanto, el Merval perdió un 2,4 % y el bono del Tesoro estadounidense a 10 años tocó 5,24 %, su mayor rendimiento desde 2002, lo que presiona a los activos locales.
El jueves la jornada bursátil mostró una fuerte presión sobre los activos argentinos. El riesgo país, medido por JP Morgan, trepó 29 unidades hasta los 635 puntos básicos, el nivel más alto registrado en 2026. Ese salto se dio en el marco de una venta masiva de renta fija en EE. UU., que llevó al rendimiento del bono del Tesoro a 10 años a 5,24 % después de haber tocado 5,34 % en la mañana, su máximo desde 2002.
En la Bolsa de Comercio de Buenos Aires el índice S&P Merval cayó 2,4 % en pesos, ubicándose en 2 750 000 puntos, su mínimo desde el 15 de mayo. Medido en dólares, el índice se hundió a 1 718 puntos, el nivel más bajo desde el 24 de octubre del año pasado, cuando la campaña electoral legislativa comenzaba. Las acciones de compañías argentinas cotizadas en Nueva York también registraron descensos, lideradas por Telecom (‑5,9 %), IRSA (‑5,7 %) y Corporación Amércia (‑5 %).
Los bonos soberanos en dólares, tanto los “Bonares” como los “Globales”, perdieron en promedio un 0,6 %. La combinación de la suba de los rendimientos estadounidenses y el aumento del riesgo país encarece la financiación externa y complica la compresión de los rendimientos de los bonos locales, como advirtió Emilio Botto, jefe de Estrategia e Inversiones de Mills Capital.
A pesar de la presión, el Banco Central de la República Argentina (BCRA) siguió interviniendo en el mercado cambiario. Compró USD 160 millones la víspera y acumuló USD 473 millones en reservas durante el mes pasado, alcanzando un total de USD 14 550 millones en 2026, cifra que supera los USD 10 000 millones comprometidos en el acuerdo de facilidades extendidas con el FMI. Un agente financiero del BBVA explicó a Reuters que la “liberación de pesos tiende a ayudar a la dinámica operativa” en este inicio de octubre, aunque no aclaró cómo esa medida impacta directamente en el riesgo país que sigue por encima de los 600 bps.
El contexto externo sigue dominando la balanza. Los ingresos por exportaciones agrícolas cayeron un 54,6 % interanual en septiembre, a USD 3 228 millones, pese a un repunte del 17 % respecto al mes anterior, según CIARA y CEC. La caída de la demanda externa y la volatilidad de los precios internacionales añaden otra capa de incertidumbre a la economía.
En el plano internacional, la misión del FMI concluyó esta semana sin divulgar detalles de las negociaciones sobre el acuerdo de USD 20 000 millones vigente. La ausencia de información deja en el aire preguntas sobre la flexibilidad del programa y su capacidad para aliviar la presión sobre el riesgo país.
Por otro lado, la petrolera francesa Total Energies anunció una inversión de USD 10 000 millones en Argentina, según declaró su presidente ejecutivo, Patrick Pouyanne, en París. La cifra es sustancial, pero la nota no precisó en qué sectores se destinará el capital ni cómo podría influir en la balanza de pagos o en la percepción de riesgo de los inversores.
En conjunto, la combinación de rendimientos estadounidenses en su nivel más alto en dos décadas, la caída de los precios locales y la falta de claridad sobre los próximos pasos del FMI plantea un escenario de alta incertidumbre. La pregunta que queda abierta es si las intervenciones del
